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Gracié par la Couronne pour ses exploits contre l'Espagne, le capitaine Blood vit aux Antilles en 1690 dans sa plantation où il exerce la médecine et doit épouser Isabella. Mais sa nouvelle vie est mise en danger lorsqu'il est arrêté pour piraterie après un raid sur Carthagène. En effet, la rumeur s'est répandue sur l'île qu'il a été identifié comme le chef des pillards. Pour prouver le contraire, il s'enfuit et doit reprendre la mer.